008. 회사의 성장성 분석을 위한 3가지 지표

좋은 주식의 조건은 다음의 3가지로 알 수 있습니다.

1. 수익성 (이전 글 보기<클릭>)
2. 안정성 (이전 글 보기<클릭>)
3. 성장성

주식투자를 하기 위한 회사를 고를 때, 수익성과 안정성을 판단하는 데에 도움되는 지표에 대해서는 앞의 글에서 알아봤습니다. 이번에는 성장성에 대해서 알아보겠습니다.

 

아마존, 넷플릭스, 카카오 등 당장 수익성과 안정성이 높지는 않지만 미래를 위한 과감한 투자를 통해 급격한 성장성을 보여주는 회사들은 미래성장성을 인정받아 주가(주식가격)가 높아지는 특징이 있습니다.

 

"투자"라는 것은 현재의 가치보다 미래의 가치를 바라보고 하는 것이기에, 유망 기업을 찾아내어 주식 투자를 하기위해서는 회사의 성장성에 대해 꼭 분석해 봐야 합니다.

 

한 기업의 성장성은 재무제표에서 확인할 수 있습니다. 재무제표는 "컴퍼니가이드<클릭>"를 활용하도록 하겠습니다.

 

컴퍼니가이드에 나와있는 회사의 재무제표를 통해서 회사의 성장성 분석을 위한 3가지 지표를 알려드리겠습니다.

 

• 매출액증가율
• 영엉이익증가율
• 순이익증가율

 

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1. 매출액증가율

• 의미: 한 기업의 매출액이 얼마나 증가했는지 확인할 수 있는 지표
• 성장 초기 기업의 경우 설비투자비용,영업비용,고급인력비용 등의 지출은 매출액증가율에 포함된 지표가 아님을 주의!
• 결론: 어떤 회사의 이익 규모 대비 너무 높은 주가를 형성하고 있다면, 이는 매출액증가율이 높기 때문일 가능성이 크다. 즉, 급격한 성장에 따른 기대감이 주가에 반영되었을 수 있다.

 

2. 영업이익증가율

• 의미: 매출액증가율에서 생산 등에 들어간 원재료비나 판관비(판매/관리비)를 뺀 지표.
• 회사의 성장을 파악하는 데 많이 활요되는 지표이다.
• 매출액증가율이 늘어도 비용(원재료비 등)이 늘었다면 영업이익증가율은 감소한다.
• 결론: 영업이익증가율은 회사의 영업활동이 효율적으로 이루어지고 있는지를 확인할 수 있는 지표이다.

 

3. 순이익증가율

• 의미: 당기순이익이 작년에 비해 증가한 정도를 나타내는 지표
• 당기순이익: 회사가 1년 동안 벌어들인 총수익(매출액, 영업외수익)에서 총비용(원가,판관비,영업외비용,법인세 등)을 뺀 최종 이익을 의미.
• 주주(주식을 가지고 있는 주인)입장에서는 순이익증가율로 회사의 이익성장성을 확인할 수 있음
• 재무제표에서는 주당순이익증가율(=순이익/주식발행수, EPS증가율 이라고도 함)로 확인가능.
• 한 회사의 성장 정도는 업종이나 사업에 따라 다르게 나타나므로, 어떤 하나의 회사의 성장성을 분석하려면 그와 비슷한 회사들과 비교를 통해 성장성 수치를 분석해야 한다.
• 결론: 주식의 성장성을 분석할 때 가장 널리 쓰이는 지표가 "순이익증가율"이다.

 

 

< 위 3가지 지표를 재무제표에서 확인하는 방법 >

[1] '컴퍼니가이드<클릭>'  (예시: 삼성전자)

 

[2] 메뉴 상단의 "재무비율"로 들어가기

 

[3] "재무비율[누적]"에서 매출액증가율, 영업이익증가율, EPS증가율(순이익증가율을 대체할 수 있는 항목임)을 확인할 수 있습니다.

 

 

지금까지 좋은 주식이 가지고 있어야할 3가지 조건인 수익성, 안정성, 성장성에 대해 알아봤습니다. 3 가지 조건을 함께 분석해야 좋은 주식을 골라낼 수 있다는 점 기억해 주세요.

 

다음 글에서는 주식시장에서 좋은 회사이면서 싸게 거래되는 주식을 판단할 수 있는 "가격적정성"에 대해서 알아보겠습니다.